​​作者：@鲍迪克

一，​谈创业板强，先谈主板，未来中线是否还能保持上涨？这个我一直确定，而且至少在明年春节前都会一直很坚定的认为：必须涨，必然涨！ 

看两个数据：

1，周五收盘后，市场看多（上证）比例进一步下降到了64%（之前是74,74,68），也就是本周后四天上证三涨一跌，但看多比例一直下跌。也就是无论涨还是跌，都导致市场更加悲观！

任何一次行情都是在绝望中诞生，犹豫中发展，欢乐中死亡，也就是在一片亢奋、极度乐观中才能见大顶。 

一般而言，大底需要普遍“看空300点”，比如这两次在3337和3312见底，市场普遍都看到3300-3100，甚至出现看2800的极端观点。 大顶则需要看多更多，一般千点以上，所以没出现5000点的说法，就不要担心4000是顶，至于3500，依然在长线底部！

2，看聪明资金。

北上连续11天流入，南下7天流入，如果他们失算，那意味着所有聪明资金都失算，而且都失算到了极点，可能吗？

 二，然后再看创业板

1，先看几个龙托，经过上周，就更清楚了。如果说那几个头牌赛道股第一天暴跌后，第二天的止跌，是主力的分歧，那第三天的再度暴跌、跌停。就是大家形成一致了。

2，关于估值。其实只要是制造业，都有一个基本的天花板，行业没有天花板，但企业有，何况行业也都迭代问题。 无论光伏锂电新能源汽车，其技术护城河和垄断性，基本就是20年前的黑白家电，核电，风电，传统汽车——行业前景巨大，但不等于企业前景巨大。 而且股价一旦过度操作透支了未来3年，5年，甚至10年的价值增长，未来可能出现行业发展，企业不发展，或者企业业绩增长，估计不涨（反跌）的局面。 家电，石油，银行，地产，汽车等之前都有过类似经历。

3，看历史数据，创业板历史上有过两次大牛市和熊市：​

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2010年初到2012年夏，两年半，从1170点多跌到585，完成腰斩；

 585到2015年夏的4037，3年整，6倍多！

 4037跌倒19年初的1184，三年半，跌了70%多！ 

1184到今年8月的3486，两年半，三倍多。

由此看出，历次大牛大熊，都是3年左右，跌至少腰斩，涨至少翻倍，仅仅从这个角度，这次调整应该也在两年以上，不腰斩也得接近！ 

再看两次熊市，大家没有没有发现：创业板这两次大牛的涨幅和时间，都像极了过去10几年的两次大牛市：

从01年2245跌到05年夏的998（也是腰斩一大半），然后涨到07年底的6124，两年半；

 从6124跌到08年的1664，也是70%多！ 然后涨到15年5178，也是三倍多！

然后，从5178跌到19年初的2440，再度腰斩。

按照规律，这次创业板也会腰斩！那么真的会跌到1800以下吗？

首先，得先确认这次3586是否见顶？

从技术上，两年多3倍多涨幅，对于一个大型市场，无论如何都是超买，就算纳斯达克，过去两年半也只是从6100多涨到15300多也才2.5倍，而且基本是同时见底和见顶(哪个傻瓜说A股不如美股了？）。 

从估值上，现在创业板是沪市的4倍左右。本来科技板块估值就应该更高，因为成长快，但问题是，18年以来的3年多，创业板的业绩增长并没有快于主板；之前那些年，也主要依靠并购扩张实现数字上的业绩增长。 即便是今年上半年，创业板的利润增长依然没有跑赢主板，前者利润增长才34%，后者高达51%，收入也只多了一点点，前者33%后者30%，但考虑到疫情对传统产业影响更大，实际常态下，依然跑不赢！

即便是几个超级明星行业，如光伏和锂电，其实也已经出现产品售价跑不赢成本，而且利润跑不赢股价的情况，也显示未来难以支撑现在价格。

当然，股票不完全依赖基本面和技术面，只要资金在做，价格就还能上，但问题是，这几周这几天，无论是看北向数据，还是主力资金都是持续流出创业板，包括那几个赛道板块。

所以即便跌一半，估值依然是主板两倍，不算过分，至少跌到2300-2400版完成可能。

再从另外一个角度看历史规律。创业板第1次大牛市后跌到1184，是上一次熊市终点585两倍多，涨了600点。而这次低点就算比上次多一倍，也应该跌奥2300多。

对此我们依然可以从那两次酷似的主板牛市寻找规律：

从板块看，煤炭、钢铁、建材、基建、金融依然有继续上冲新高的机会。

煤炭不仅国内紧张，全球市场也进入供不应求。预示着煤炭上涨是将长期持续，而且已经无法通过行政手段压制！

8月份开始，虽然地产投资放缓，到建筑订单反而升到高位，我反复预测的下半年基建将会明显升已完全应验。

因此，钢铁、建材、基建也将是最大收益者和最确定性机会。

而上半年银行的业绩继续增加，下半年因此宽松和基建扩张，投放将加速，业绩也不会差。

更重要的是，这些板块估值依然是全市最低，而且技术上都进入了上升通道。

此外，疫情再度控制，线下娱乐消费将快速恢复，旅游、航空、交通、和饮料禽肉类（别和我说不知道为何旅游恢复，这些也会收益）也将成为收益板块，而且这些板块也都依然处于低点！

至于锂电和新能源，刚才已经说了，对指数压制的任务基本完成，而既然大家打成了看空的一致性，就决不能让散户也和他们一致，所以本周也得拉一拉让大家别走……何况技术上（超跌）和筹码上（无量），也有利于短线拉升。

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