一、今日热点

沧海横流，放显英雄本色！大盘下跌时，才能发现好标的。

比如今天午盘开始之后的一波调整，正好考验了市场主力资金的水平和能力。

大家都知道，自去年以来我们在核电上的研究和布局是经得起考验的。今年核电的表现也一度可圈可点。其实，小荷才露尖尖角。

而且我反复强调技道分析的交易原则是，不追涨，只在底部埋伏。

技道分析的心法——宁愿雪中送炭，也不锦上添花。

一只股票，从底部算起，涨个一两倍不算什么。

涨个3-5倍也是正常的，涨个10-20倍才能进入市场黑马的排行榜；

涨幅超过30倍，才能算是成长股。涨幅100倍，才能进入TOP50。

有朋友问我电力板块的投资建议，我的建议就是关注上市之后没有被大炒作的公司。因为A股逢新必炒。这是A股的定律之一。

为什么同样是一个行业，新的龙头就会被爆炒，而老的公司却无人问津？

因为老公司往往筹码分布比较复杂，各种关系博弈比较利好。而新公司筹码往往只要连续下跌，就会被“有心人”逐步收纳起来。所以，筹码控制好，是未来股票能否拉升的前提之一。

更重要的是，新公司往往在市场上面连续下跌多年之后，市场问津的人少之又少，这样更有利于吸纳筹码。甚至有些机构采取定增的模式大举建仓。

所以，对于前面分析过的金融房地产股而言，现在也是底部建仓区域。我们不会等到股价大幅上涨之后才给客户分析评估。只有做好提前的布局，才能确保安全边际的最大化。

当然，雪中送炭难，锦上添花易。跟风者众多，亏钱的机会也就多了。

所以，俞敏洪的一句话，在绝望处寻找希望，人生注定辉煌。我非常欣赏！

价值投资正是如此。逆人性、反直觉，才能获得市场给予的丰厚回报。

所以，我反复强调，不要追涨。不要因为股票涨得好，才去认可他的价值，才去买它。其实，等股价涨起来，才去认可他的价值，那已经无法获得超额收益。投资最重要的是提前分析价值，提前布局。而不是事后诸葛亮。

中药股今天涨的很好。最近连续上涨，说实话，我们并没有参与，为什么呢？因为主题投资不是我们的偏好，甚至我们没有这种能力跟随市场热点跑。我的能力圈在于提前识别风险，提前下注，而不是跟着市场人群跑。

前面提示过的风险。现在正在一一兑现。比如新能源产业链板块。前面我们反复强调不要碰新能源的行业龙头。尤其是过去3年累积涨幅巨大的那些明星股。他们在高位出现了滞涨信号。

二、大盘方向

无论指数如何波动，我都视若初恋——远远的望着，从不敢接近。 ​

上证大盘在3700点以下反复酝酿，洗盘。看得出来，未来行情的高度还是比较大的。股市有一句术语叫做，横有多长，竖有多高。

所以， 3700点以下没有系统性风险，何况市场整体估值也不贵，更有低估值的价值股和周期股压箱底。

当然，我们喜欢市场保持这种不要突破向上的节奏。因为希望美股先跌下来A股再拉升。这样从全球资产的性价比而言，拥有更高性价比的A股低估值蓝筹更有上行的动力。

三、机会在哪里

所以，保持着分散投资组合和越跌越买的勇气是，因为我们会识别风险，不在高位的股票上面下重注。即使最近有些机会参与半导体公司，比如中国英飞凌，我们也是小心翼翼的打个底仓。

看看最近配置的地产股，基本上收益都超过了市场同期的指数。比如某地产龙头股最近的收益已经超过了30%，另外一只旅游地产股也有15%，而核电公司的收益肯定是最高的，自去年年初以来，股价已经接近翻倍。

更重要的是，我们的“守正出奇”策略就是，坚持配置行业ETF，以行业ETF的轮动策略作为“守正”的主要方向。“出奇”的策略则是抓住某些公司的弹性收益。越跌越买和分散配置的交易原则也是避免风险过于集中的一种策略。

如果不能够坚持价格便宜是硬道理的原则，就需要更为慎重的建立安全边际和风险预案。因为人总会出错，避免要建立风险应对预案，在出错之后及时的解决风险。

注意，中国“英飞凌”周末开了一个产品发布会。公司自主高压碳化硅（SiC）电驱系统C-Power 220s正式发布，该电驱系统也是国内首款基于自主SiC器件的大功率电驱产品。该电驱系统将广泛适配于高端轿车、SUV等车型，可灵活前后置搭载。目前产量超过10万，市场份额稳居行业前十。大家都知道现在电动车的渗透率仍然很低，未来成长空间巨大。所以，对于电驱系统而言，成长性显然。

我认为，公司从轨道交通成功跨界至新能源汽车和电网装备行业，正好可以将之前几十年的研发积累和成功经验发挥出来。

从2022年的布局角度而言，“五大金刚”值得期待。除了金融、地产、传媒、能源等行业，交运物流板块也值得期待。

最近在考察一些地产项目，感觉明年地产复苏的概率较大。尽管市场还是分歧较大，但不影响我们做好组合投资策略。明天有时间跟大家聊聊2022年的风水玄学。