北京时间7月21日晚，欧央行宣布将三大关键利率上调50个基点，自2022年7月27日起，主要再融资业务的利率以及边际借贷便利和存款便利的利率将分别上调至0.50%、0.75%和0.00%，为11年来首次加息。此前市场预期加息25个基点。

此外，欧央行今晚公布了“反金融分裂工具”——传导保护机制（Transmission Protection Instrument），以避免成员国息差大幅走阔对负债最重的国家造成严重打击。

会后，欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上强调经济前景不明，通胀将在一段时间内处于不合理高位。欧央行将放弃前瞻指引，未来的货币政策路径将“依赖数据”逐月决定。

利率决议公布后，欧元兑美元持续走高，一度涨超1%至1.02。

欧股跌幅扩大，德国DAX30指数跌逾1%，英国富时100指数、欧洲Stoxx50指数跌约0.6%。

超预期加息抗通胀

此前，欧央行曾表示，只会逐步加息，在7月份加息25个基点，而将更大规模的加息推迟到9月份。

但是此次欧央行表现得更加“鹰派”，超预期加息50个基点或是为了对抗通胀。

拉加德表示，退出负利率是合适的，所有委员都支持加息50个基点。“通胀风险已经加剧，我们预计通胀将在一段时间内处于不合理的高位。企业面临更高的成本，供应链中断，全球能源价格可能在短期内保持高位，大多数核心通胀指标已经上升，价格压力蔓延到越来越多的部门”。更高的通胀压力也源于欧元疲软。

最新公布的欧元区6月CPI同比增长8.6%，是2%目标水平的四倍，续创历史新高。

此外，拉加德表示，此前对9月加息的前瞻性指导不再适用，欧央行不会改变对利率终值的指引。

据路透社旗下媒体IFR表示，欧洲央行已经取消了前瞻性指引，并为在9月会议上加息75个基点打开了大门，目前市场定价欧洲央行9月加息75个基点的概率大约为50%。

大幅加息在遏制欧洲高企的通胀的同时，也可能会让经济增长“刹车”。

欧盟最新发布的经济预测显示，欧元区2022年经济增速预期从春季预测的2.7%下降至2.6%，明年增长预期从上次的2.3%大幅下降至1.4%。如果天然气供应在冬季出现出现变故，衰退将进一步加剧。

在暂停10天后，俄罗斯天然气周四重新通过“北溪一号”管道流向欧洲，但管道运能仅有40%，欧洲对更广泛天然气供应中断的担忧仍然存在。欧洲约32%的天然气消费来自俄罗斯，其中90%通过管道运送。

欧债危机2.0

欧洲央行新推出一项新的债券购买计划——传导保护机制(TPI)，将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家，旨在帮助负债更多的欧元区国家，并防止欧元区内部的金融分裂。

拉加德表示，欧元区各国必须遵守债务规则才能使用这一工具，将在适当的时候公布TPI的购买细节。

今年以来，欧洲通胀走高和要求加薪的罢工此起彼伏，对欧洲经济前景造成不利影响，尤其对那些负债率高的国家，其债务风险正在逐步累积。

眼下，意大利政局生变，政府执政联盟陷入分裂。意大利总理德拉吉上周因执政联盟中的关键政党五星运动参议员未参加一项对政府的信任投票而提出辞职，但总统马塔雷拉拒绝接受辞呈，并要求本月20日举行信任投票。

虽然德拉吉赢得了信任投票，但由于执政联盟中的中右联盟和意大利力量党以及五星运动没有参加，德拉吉于7月21日再次向总统马塔雷拉递交辞呈，马塔雷拉要求德拉吉以看守总理的身份继续任职。意大利债券和股票纷纷下跌。

意大利债务占国内生产总值（GDP）超过150%，分析指出，如果欧洲央行加息，将促使意大利国债收益率继续上涨，导致意大利偿债成本上涨、债务违约风险增加，经济发展压力更大。

彭博经济学家表示，“如果民粹主义者操盘意大利政局，那么意大利新政府将无法与欧盟委员会的步调一致，期望欧洲央行对意大利主权债务危机进行干预的想法也是不切实际的。鉴于欧洲央行仍需应对通胀，结果终将是欧元区金融碎片化，并可能引发欧债危机2.0。”

市场承压

法国巴黎银行策略师Calvin Tse表示，摆脱负利率政策将提高欧洲资产对投资者的吸引力，并可能有助于提升欧元的价值，“我认为这会产生巨大的影响”。

今年以来，欧元兑美元已经贬值超过10%，一度跌破平价。

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正告诉《国际金融报》记者，如果俄罗斯大幅削减对欧洲的天然气供应，欧元区经济增长将会放缓，再叠加激进加息因素，则经济可能濒于衰退，在这种情况下欧洲股市料继续下跌。

受高通胀、俄乌冲突以及防疫限制措施影响供应链等宏观经济问题影响，今年以来欧洲股市承受强下行压力。欧洲斯托克50指数（涵盖欧元区50只超级蓝筹股）年内已下挫18%。

记者：李曦子

编辑：王哲希

责任编辑：毕丹丹