【中欧基金：关注汇率、中概股变动，建议提前降低杠杆、久期转防守】
周一策略播报
中国债市表现之资金面
对于债券市场，上周五5年期LPR单边下调15bp，1年期LPR保持不变说明政策重点仍在宽信用，MLF、OMO等中短端政策利率下调的可能性边际降低，没有政策利率固定的资金宽松终究回收敛到正常水平。当前，央行上缴财政利润仍在投放，复工复产进度仍然偏慢，北京疫情贡献扰动，5月资金面整体风险不大，但随着时间推移，超常资金面宽松所隐含的债市调整风险不容忽视，建议提前降低杠杆，久期转为防守。
上周资金面继续保持极度偏松状态，DR007持续位于公开市场操作利率以下，数量方面，央行本周公开市场操作投放500亿元,到期600亿元,净投放-100亿元，价格方面,R001收于1.38%，上行1.24BP，DR007收于1.58%，上行3.43BP，R007收于1.69%，上行5.47BP，R007-DR007收于10bp，上行2.04BP，处于2015年以来33.4%分位水平。数据来源：wind。基金 如何玩转基金基金嘉年华投资策略
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