【“亏损”直逼7000亿美元！美债利率飙升了，美国银行业危机又要来了？】

当“大类资产价格之锚”创纪录飙升，美国银行业为了利率所承担的压力陡增。

近期，包括高盛和摩根大通在内的多家华尔街大行对高利率的风险发出警告，德意志银行策略师Steven Zeng也在报告中指出，如果利率继续上升，银行危机很可能重演。

Zeng表示，最近几个月利率的暴涨无疑扩大了银行债券投资组合的未实现损失，这同样也是今年早些时候地区性银行倒闭的催化剂。

通过美国联邦存款保险公司（FDIC）的数据，德意志银行估计，今年第三季度美国银行业未实现损失很有可能超过7000亿美元，高于2022年第三季度的峰值6899亿美元：

“本季度10年期美债收益率上升了70多个基点。此外，在第二季度，美国银行业持有5.436万亿美元的债务证券，主要是机构抵押贷款和国债。

如果仅仅假设10年期美债的关键利率久期为3.5，那么如果其他一切都不变，这些证券在本季度将会损失1400亿美元的价值。”

Zeng总结道，虽然美国银行业系统性偿付能力风险较低，但证券估值的降低可能会对银行的资本充足率造成压力，从而可能降低银行的贷款意愿，并减少经济中的信贷流动。

当然，通过这一机制，收益率的上升也将继续推动通胀和经济增长向美联储的目标迈进。

正如华尔街见闻此前曾提及，如今的金融条件，要比当时更加紧缩。银行业现在有美联储BTFP政策工具兜底，所以暂时没有风险，但在六个月后，BTFP机制就会到期。高利率对金融市场的负面影响，未来可能会进一步传导。