美光24Q1业绩超预期，展望下季度周期向好延续

事件：美光公布第一季(8-11月)财报，营收47.3e美元（LSEG预估50.3e），同比+16%，环比+18%；扣除某些项目后每股-0.95美元（FactSet预估-1.01）。

展望第二季度营收介于51亿至55e美元（FactSet预估49.7e），按中值测算，环比+12%。DRAM需求明年继续改善，存储价格明年预计回升，25年有望进一步上涨。

AI服务器：需求一直很强劲，资料中心基础建设营运商把传统服务器的预算挪至内容更加丰富的AI服务器。公司HBM3e将应用于Nvidia Grace Hopper GH200及H200 GPU，目前已来到最后品管阶段。

手机/PC：预期对消费电子供应在明年上半年接近正常水准；手机需求也有望出现复甦迹象，24年将稍微成长 ；24年PC销售量有望成长1~5%，结束连续两年跌势。

重点关注：存储周期向好延续，消费电子复苏+AI落地有望带动增长
【芯片】兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等
【接口】澜起科技、聚辰股份等
【模组】江波龙、德明利、佰维存储、朗科科技等
【HBM产业链】长电科技/通富微电/华天科技/深科技/雅克科技/香农芯创/万润科技/华海诚科/联瑞新材/壹石通/赛腾股份等