​​基本面：本周国内尿素继续小幅攀升，受政策影响，近两日有回调迹象，预计接下来短期将维持高位震荡。受煤炭价格持续攀升以及能耗双控影响，虽需求进入淡季，但尿素供应水平偏低，且成本端也为尿素上涨提供了很大支撑，本周初尿素价格不断上调。但随着法检政策文件的正式落地，虽国际尿素价格较高，但出口受阻，市场起到一定的降温作用。市场受情绪影响，明显观望等待回调情绪转浓，多等待市场走势进一步明朗。

供应面：随着前期检修企业的陆续开工，本周尿素日产量以及开工率小幅回升，整体日产水平维持在15万吨附近，随着进入四季度，短期来看，日产仍将维持在15万吨附近的一个水平，但接下来煤炭供应以及天然气限气政策将是制约尿素产量的一个重要因素，需重点关注今年限气以及煤炭供应的一个情况。

需求端：十月过后国内农需基本进入淡季水平，对于今年的价格，下游贸易商暂时以观望为主，暂无明显储备意愿。去年冬储十月份正式文件已经下发，但今年淡储文件并未发布。工业方面，复合肥受原材料价格持续上涨，开工持续下降，对尿素采购偏谨慎。胶合板厂多按需采购。接下来的需求主要集中在淡储储备情况了。

政策及消息面：政策面这周海关总署关于化肥出口法检政策落地， 这在一定程度上将缓解国内尿素供应压力。

总结：目前来看，尿素仍受煤炭天然气价格影响较大，用一句话就是，煤炭不跌，尿素不止，虽有政策限制出口，更多祈祷缓解上涨压力，但受煤炭成本端支撑，价格将维持高位水平。供应端来看，目前尿素水平基本维持在15万吨附近，相较往年略低水平，但看接下来看是否会出现气慌以及煤炭紧缺情况。若产量水平基本与去年持平，抵消限制出口的量，明年春耕尿素将基本处于平衡状态。综合来看，短期尿素现货价格将维持震动整理形态，接下来，就看四季度煤炭供应情况了。

1.价格

2.供应方面

      据隆众资讯统计，本周期 国 内 尿 素 日 均 产 量 14.37 万吨，环比上周的 12.98万吨增加 1.39 万吨，同比去年同期日产 15.31 万吨减少 0.94 万吨。本周国内尿素开工率 65.96%，环比上周的 59.58%上调 6.38%。

 3.库存方面

​      本周工厂库存相较往年仍处于低位水平，工厂预售订单情况一般，整体呈现有价无市的一个状态，港口库存受出口预期，前期有所累库，但限制出口，将有部分货源回流。据隆重咨讯统计：截止10 月 13 日企业预 收天数 5.82日，环比上周6 日减少3%。本周国内尿素工厂 库存量回升至 39.80 万吨， 环比上周 33.70 万吨回升 18.10% ， 同 比 去 年 同 期 63.84 万吨下降 37.66%。

4.国际方面

         国际方面，受能源危机影响，价格持续攀升。但由于限制出口，接下来国际尿素价格对国内影响将较小。

5.下游产品价格及开工率

      本周复合肥价格稳中小幅抬升，受原材料价格影响，开工率方面持续走低。

6.期货方面

       本周尿素主力合约期现价差从负基差到正基差，期货价格波动幅度整体较大。其中期货价格受法检消息刺激以及市场情绪带动，价格从最高点3357一路跌至低点2871，跌幅达四五百点。但由于近期煤炭一直表现较强势，近两天期货价格有反弹迹象。短期来看，由于煤炭价格持续高位上涨，所以尿素整体下跌空间有限，策略上可逢低多01合约。接下来看四季度天然气政策以及煤炭紧缺情况是否进一步波及尿素供应。

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