​​10月第一只新发行可转债将于10月25日申购，对你没看错，月底了他才来，整个10月无数人在期盼啊！不多说了，看看质地如何吧！

丨测评结果：

顶格申购，预计中0.0375签，上市预估134.05。

丨帝欧转债：

图片来源：集思录

丨转债基本面

❶ 评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

❷ 发行规模：15亿，可转债规模越大流动性越好。

❸ 回售条款：有。

❹ 下调转股价：15/30，130%，条件严苛。

❺ 配债代码：082798。

❻ 配售10张所需股数：258（3手）。

丨正股基本面

❶ 公司简介：

帝欧家居股份有限公司当前市盈率PE=9.56，市净率PB=1.26。主要从事卫生洁具、建筑陶瓷两大重要家居装饰、装修产品的生产、研发、销售。主要产品有卫浴产品、陶瓷墙地砖、亚克力板。公司卫浴品牌“帝王”洁具为国内知名卫浴品牌。

❷ 财务报表：2021年中报

丨转股价值分析

帝欧家居收盘价14.51，转股价13.53，转股价值=正股价格/转股价格*100=14.51/13.53*100=107.24，转股价值较好，可转债转股价值越高越好。

丨风险因素分析

❶ 市场风险：受下游房地产等相关行业影响的风险；市场竞争加剧风险；主要原材料及能源价格波动风险。

❷ 财务风险：应收账款较大风险；存货规模较大风险；税收优惠风险；商誉减值风险；客户集中风险；租赁风险。

❸ 管理风险：内部控制及运营管理风险；实际控制人控制风险；股份质押风险；人才流失的风险。❹ 与本次发行相关的风险：本息兑付风险；利率风险；可转债价格波动的风险；强制赎回风险；摊薄即期回报的风险；可转债在转股期内不能转股的风险；可转债存续期内转股价格向下修正条款实施导致公司股本摊薄程度扩大 的风险；可转债存续期内转股价格是否向下修正以及转股价格向下修正幅度不确 定的风险；可转债评级风险。

❺ 募集资金投资项目实施风险：募集资金投向风险；项目进程不达预期的风险；项目效益不达预期的风险。

丨募资用途

丨正股近半年走势

丨对标转债

丨开盘预测

当前溢价率-7.01%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予25%的溢价率，预计开盘为：107.24*1.25=134.05。

百元正股含权25+，相当高了，抢权大军过境，正股一路涨了2块的样子。中签必吃肉！

丨中签预测

假设原始股东配售75%，网上按照3.75亿计算，预计顶格申购单账户中37500/1000/1000=0.0375签，中签率低。

丨个人操作

顶格申购：（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）。

声明：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

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